大和发表研究报告指,近日重新审视其A+H股的估值溢价策略,该策略通过筛选溢价处於最低10%区间的A+H股,用於构建月度A股投资组合,指出当整体A+H溢价迅速收窄时,该策略通常能相对於沪深港通中国A股溢价指数得出相对强劲的回报。
大和表示,最新结果显示即使在估值差距扩大或A股市场跑赢港股时,该投资策略亦表现良好,在过去两个月累计相对回报由约90%提升至107.5%,相信主要来自全球金属价格上涨及中国近期工程机械的更新周期,令洛阳钼业(03993.HK) +0.260 (+1.206%) 沽空 $1.66亿; 比率 27.980% (603993.SH) +0.100 (+0.433%) 、紫金矿业(02899.HK) +0.880 (+2.201%) 沽空 $2.31亿; 比率 19.621% (601899.SH) +0.790 (+2.117%) 、三一重工(06031.HK) -0.060 (-0.258%) (600031.SH) +0.080 (+0.355%) 及潍柴动力(02338.HK) +0.700 (+2.902%) 沽空 $2.00千万; 比率 6.805% (000338.SZ) +0.980 (+4.537%) 等材料及工业股显着受惠。
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该行又指出,不少海外投资者对中国科技公司的兴趣持续增加,但因地缘政治忧虑,投资者普遍倾向持有H股,预期外资回流将会驱动流通市值远低於其A股对应股份的H股,包括宁德时代(03750.HK) +2.400 (+0.500%) 沽空 $3.02千万; 比率 8.881% (300750.SZ) +1.960 (+0.561%) 等,完成两地上市后股价或快速上升,反过来为其A股带来重新评级的机会。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-21 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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